日本政坛地震得很突然，执政党自民党自2009年以来首次丧失了执政地位，石破茂的首相美梦刚满月就被扼杀了。受到这个“紧缩”首相地位动摇的影响，昨天日股大涨，而日元的好日子似乎也到头了，USDJPY一路上探至153.8。
图1 USDJPY走势
1、自民党失去民心
虽然上台不久，但是石破茂的“黑金”丑闻却传得沸沸扬扬，有关自民党政治资金违规使用的各色新闻极大降低了自民党政府的民调支持率。
上周末，日本进行第50届众议院选举，在465个席位中，自民党191席，公明党24席（两党组成的执政联盟席位共计215，未达到多数席位233）；立宪民主党148席，日本维新会38席，国民民主党28席。
图2 自民党及其联盟支持率下降
失去多数席位意味着自民党和小伙伴已无法保证党首石破茂的首相之位。不仅如此，作为执政联盟党派的公明党党首石井启一甚至也丧失了其在众议院的席位。选举结果公布后，石井已宣布辞职，而石破茂还想挣扎着继续执政，于是作为自民党选举对策委员长的小泉进次郎辞了职，承担了选举失利的责任。
2、首相之位再生悬念
日本政府与执政联盟计划于11月11日召开特别国会会议选举首相，目前石破茂最大的威胁来源于最大在野党立宪民主党，其党首野田佳彦曾于2011年9月至2012年12月短暂担任过日本首相。野田佳彦在财政和货币政策上倾向于双宽松，与石破茂截然相反，利好日股、利空日元汇率。
表1 石破茂与野田佳彦政策对比
3、首相之位的几种可能
目前，国民民主党已明确表示不加入自民党的执政联盟，而立宪民主党也表示将更积极地争取其他在野党对野田佳彦的支持。假设自民党不换党首，首相选举可能出现以下三种情况：
自民党没有拉到新盟友，石破茂却也获得了首相，属于意外之喜，并且政策上不会受到更多的约束。如此则回到之前的逻辑，利好日元、利空日股。
自民党+公明党+日本维新会=新联盟，虽然扩容版联盟可保石破茂的首相之位，但后续政策实施上自民党也会受到来自盟友的更多约束，特别是财政政策与货币政策的紧缩方面。这种情形下对日元的利好和日股的利空会比第一种更有限。
立宪民主党拉到盟友支持，野田佳彦一举拿下首相之位。这将意味着未来日本货币政策与财政政策将延续宽松状态，利好日股、利空日元。
本文作者：张皓宇，来源：早安汇市，原文标题：《政坛巨震，日元危矣》
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