险资频频举牌，机构称红利资产存修复预期，借道红利低波ETF（512890）一键布局

　　11月20日，华泰柏瑞红利低波（512890）涨0.18%，成交额1.41亿元，最新规模75.75亿元，规模和流动性指标均领先同类。

　　部分投资者疑问，红利基金现在还能买吗？中证红利指数、红利低波指数，有什么区别，该选哪个？

　　红利资产存修复预期

　　消息面，证监会主席吴清11月19日在国际金融领袖投资峰会上表示，截至10月末，A股上市公司已公告中期现金分红6441亿元，新增披露回购方案1360单，数量和金额均创历史新高。

　　国内来看，一方面上市公司加大分红力度的趋势在加强，另一方面市值管理14条正式发布，资金再度聚焦高息股。此外自10月以来高股息板块多为调整态势，板块拥挤度指标大幅降低，进入11月市场风格有所变化，红利板块短期或存修复预期。

　　海外方面，随着美联储降息趋势的进一步明朗，中期看也有利于国内无风险利率的下行，高股息配置价值或进一步凸显。

　　业内机构表示，近期在红利风格走势震荡、基本面改善影响下，板块估值回落，股息率再度回升，使得其吸引力相对增强。根据上市公司三季报数据，红利相关公司的基本面已经开始触底回升，将支撑红利资产中长期表现。此外，近期红利资产交易拥挤度显著降低，表明红利资产交易拥挤风险有所释放。

　　险资频频举牌，高股息配置价值凸显

　　临近年末，保险资金频频举牌红利股，今年以来看险资累计举牌17次，举牌次数创2021年以来新高。

　　梳理被举牌公司会发现，该类公司多具备低估值、高股息特征，具备长线投资价值和稳定收益预期，或符合险资作为“耐心资本”的投资策略。

　　对此国信证券分析指出，考虑2025年的险资资产配置方向，该机构判断一是保险会适当提升权益配置比例，二是红利资产会结构上仍保持增长，这也为红利板块行情持续提供了支持。

　　东海证券观点则认为，长期资金配置一般要满足资产负债多层次的匹配，包括久期、收益预期等。从股票配置来看，由于保险产品大多为20-30年缴费期，且保障期大概率有稳定的支出压力，因此股票配置上需要能提供长期稳定收益，且标的波动较小的资产，现阶段估值较低、股息率较高的红利资产更受长期资金青睐。

　　华鑫证券首席策略分析师严凯文表示明年指数依然将维持上行的趋势，看好人工智能+低空经济，水电、大消费蓝筹在未来的红利领域存在比较好的配置性机会。此外，严凯文表示可以挑选核心指数中的破净的权重公司进行一揽子配置。

　　中证红利指数、红利低波指数，有什么区别

　　1.成份股数量

　　中证红利指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息率上市公司证券的整体表现。

　　中证红利低波动指数选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。

　　2.权重行业

　　从权重行业板块来看，红利低波指数前五大权重行业分别是：金融39.83%，能源19.43%，工业18.73%，可选消费6.38%，公用事业5.55%。

　　从权重行业板块来看，中证红利指数前五大权重行业分别是：金融24.32%，原材料16.93%，能源16.61%，工业16.46%，可选消费10.21%。

　　3.十大重仓股

　　中证红利指数前十大权重股分别是：中国神华2.01%，唐山港1.87%，陕西煤业1.83%，大秦铁路1.67%，格力电器1.62%，交通银行1.54%，山东高速1.52%，渝农商行1.51%，农业银行1.49%，鲁西化工1.49%。

　　红利低波指数前十大权重股分别是：中国神华3.32%，渝农商行2.76%，兖矿能源2.67%，山东高速2.64%，农业银行2.64%，洪城环境2.64%，交通银行2.63%，爱施德2.63%，江苏金租2.61%，四川路桥2.53%。

　　中证红利、红利低波选哪个

　　从选股来看，中证红利选取的是100只股票，红利低波选取的是50只股票。

　　从重仓的权重行业来看，红利低波指数金融占比更大，中证红利原材料占比更大。

　　从收益数据来看，截止11月19日，红利低波指数近五年年化6.75%好于中证红利指数近五年年化5.47%，年初至今红利低波收益为14.73%，中证红利收益为9.98%。

　　红利低波ETF（512890）是首只红利低波ETF，也是目前规模最大的红利低波类ETF，最新规模75.75亿；同时，这只基金也是机构投资者的最爱，截至24年6月30日，机构持仓占比59.13%，管理人内部持有29.1%。投资者可借道红利低波ETF（512890）及其联接基金（A类007466，C类007467）一键布局。